深圳商报·读创客户端记者 张弛官方推荐
4月27日晚间，广东东阳光科技控股股份有限公司（股票代码：600673，下称“东阳光”或“公司”）披露2026年第一季度报告。报告期内，公司营业收入实现强劲增长，但净利润出现断崖式下滑，延续了2025年年报中“增收不增利”的矛盾态势。公司一季度业绩大幅波动的根源，也再次指向了股权激励费用摊销和对外投资公允价值变动这两大非经常性因素。
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来源：公司一季报据一季报数据显示，2026年第一季度，东阳光实现营业收入42.49亿元，较上年同期的33.47亿元增长26.95%。然而，同期公司实现归属于上市公司股东的净利润仅为1.19亿元，同比大幅下滑57.10%。扣除非经常性损益后的净利润为1.68亿元，同比亦下滑37.29%。
对于净利润下滑。东阳光表示主要系报告期内，公司确认了股权激励费用摊销，以及持有东阳光药、立敦股权公允价值变动带来的影响。
具体来看，2026年一季度，公司确认股权激励费用减少利润17,557.14万元，持有东阳光药及立敦股权因其公允价值变动减少利润5684.33万元。公司强调，若剔除以上因素影响，其一季度实现归属于上市公司股东的净利润为3.52亿元，同比增长22.50%。
在剔除非经常性损益影响后，公司一季报解释称，经营利润的增长主要得益于制冷剂行业生态与竞争秩序持续优化，价格稳步上行，为经营利润的显著增长提供了有力支撑。公司坚持以差异化产品为核心抓手，为公司整体业绩改善贡献了重要力量。
记者回看东阳光2025年年度报告，注意到公司业绩剧烈波动的模式并非首次出现。2025年，公司扣非净利润同比暴增116.86%，而归母净利润却下滑26.54%，根源同样是股权激励费用”和持有东阳光药及立敦股票因其公允价值变动”两大因素。
年报显示，东阳光非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益一项在2025年录得-5.66亿元的巨额亏损，成为最大的利润侵蚀项。同时，销售费用和管理费用同比分别大增58.09%和58.93%，主要原因均包含了确认股权激励费用。
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东阳光在2025年年报中表示，将持续优化产业布局，聚焦核心业务，推进新兴板块的产业化落地。但从2026年一季报表现及市场反馈来看，公司的转型之路面临诸多阻碍官方推荐，如何收缩非核心业务、集中资源强化主业优势，优化投资决策、控制非经常性损益波动，警惕行业周期回落风险，加快新兴板块盈利兑现，成为东阳光摆脱当前业绩困局的关键。
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