国际能源署（IEA）近日发布的国际石油市场月度报告显示，6月经霍尔木兹海峡的石油流量有所上升，但仍低于2月底中东冲突爆发前水平。市场曾乐观预计，随着夏季石油需求增加，以及此前被压抑的需求逐步释放，国际市场石油需求将会复苏，但是到7月初，中东局势再度紧张，国际油价再次暴涨，市场预期出现反转，复苏前景再添阴影。
报告显示，6月，全球石油供应量增加410万桶/日，达到9880万桶/日，霍尔木兹海峡通航恢复，支撑了海湾地区石油产量回升，但仍比冲突前水平低940万桶/日。如果再度紧张的地区局势能够迅速缓解，预计2026年全球石油供应量将减少370万桶/日，至1.026亿桶/日。
报告指出，6月国际石油市场复苏主要源于霍尔木兹海峡恢复通航。由于当时美国暂时解除对伊朗石油出口限制，并为非伊朗船只提供安全支持，滞留在霍尔木兹海峡的油轮纷纷驶离。6月海湾地区石油出口量增加650万桶/日，达到1610万桶/日，但仍远低于冲突前2400万桶/日的平均水平。其中，原油和凝析油占增量的85%。受此影响，6月海湾地区石油产量增加了350万桶/日，但仍比冲突前水平低1140万桶/日。
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报告预计，2026年全球石油需求将同比减少100万桶/日，但整体萎缩幅度正急剧收窄。其中，二季度需求同比减少480万桶/日，三季度降幅缩窄至170万桶/日，预计到四季度全球石油需求将重回增长轨道，同比反弹120万桶/日。10月全球石油需求将较5月低点增加超过800万桶/日，有望自2月以来首次超过2025年水平。国际能源署强调，这一反弹将成为今年地缘冲突引发供应中断恐慌后的重要市场转折点。根据当前预测，如果中东地区紧张局势能够缓解，2027年全球石油需求将同比增长190万桶/日，而全球石油供应量则有望大幅提升。
报告指出，6月国际原油市场供应改善大幅拉低油价，但成品油市场供应却仍然偏紧，这导致7月初炼油产品裂解价差和利润率飙升至近4年来的高点。尽管近段时间全球炼油厂大力提升航空燃料产量，市场对航空燃料短缺的担忧有所缓解，但柴油和汽油市场仍趋于紧张，特别是汽油裂解价差大幅走高。
与此同时，由于中东炼油厂尚未完全重启，运营尚未完全恢复，6月海湾地区成品油和液化石油气出口仍不到冲突前水平的一半。此外，由于乌克兰对俄罗斯炼油厂和出口基础设施的袭击加剧，俄罗斯成品油出口和国内燃料供应进一步收紧，再加上亚洲地区炼油厂开工率仍然较低，导致6月全球炼油加工量虽增长了150万桶/日，但总量与去年同期相比减少了600万桶/日。报告预计，2026年全球炼油厂加工量将下降240万桶/日，2027年有望反弹310万桶/日。
报告显示，受海上在途原油库存激增拉动，6月全球石油库存实现4个月来首次环比增长。其中，海上原油库存大增1.17亿桶，抵消了陆上库存减少的960万桶。经济合作与发展组织（经合组织）国家和地区石油总库存继5月减少7300万桶后，6月再降6200万桶，其中约4400万桶源于政府释放的石油储备。6月非经合组织国家和地区原油库存减少3400万桶。
报告显示，由于美国与伊朗达成的临时停火协议支撑了霍尔木兹海峡石油运输的恢复，6月国际基准原油价格继续螺旋下行，北海布伦特即期原油价格当月暴跌31美元/桶，至7月初降至68美元/桶，为2026年1月以来最低。但7月初中东地区局势的再度紧张，给市场恢复前景蒙上阴影，甚至可能颠覆市场明年转为供应过剩的预测。受此影响，7月中旬北海布伦特原油期货价格大幅上涨，再次突破90美元/桶大关。
挂牌配资入口报告最后强调，只有在霍尔木兹海峡油轮运输逐步恢复、海湾地区油田生产能够重启、中东及其他地区炼油厂恢复成品油供应的前提下，市场对全球石油的预期才可能在年底前转为过剩。7月初以来美国和伊朗在海湾地区再度爆发冲突，增加了达成持久和平协议的难度证券配资对比，而持久的和平协议是国际石油市场正常化的必要条件。
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